20 Ağustos 2014 Çarşamba

2013 TEMETTÜ BEKLENTİLİ HİSSELER

Tera Menkul 2013 beklentili hisse listesi için TIKLA ...

05 Aralık 2012 Çarşamba 11:45
2013 TEMETTÜ BEKLENTİLİ HİSSELER
Tera Menkul Değerler, favori hisselerine Erdemir, Anel Elektrik ve Sabancı Holding'i eklerken, Bimeks ve Tekfen'i çıkardı   

Tera Menkul Değerler ( www.teramenkul.com ) konu ile ilgili raporunda, favori hisselerine Erdemir, Anel Elektrik ve Sabancı Holding'i eklerken, Bimeks ve Tekfen'i çıkardıklarını belirtti.    Raporda şu değerlendirme yapıldı:    "Aralık mevsimsel olarak güçlü bir ay... 2

004’den beri, Türk hisse senetleri Aralık’ta iyi performans gösterdi, ortalama %4.6 yükseldi (sadece Ara’11’de hisse senetleri piyasası geri geldi). Türk hisse senetlerinin yılbaşından bugüne kadar güçlü performans göstermelerinin de etkisiyle (değerlemeleri de yüksek seviyelere getirdi), bankacılık hisseleri için nispeten temkinli kalıyoruz  Kas’12’de olduğu gibi bankacılık hisselerinden sanayi hisselerine geçişin Ara’12’de de devam edeceğini düşünüyoruz.   

EREGL, ANELE ve SAHOL’ü favori hisselerimiz arasına eklerken, BMEKS ve TKFEN’i çıkarıyoruz... Çelik üreticisi EREGL yıl başından bu yana en kötü performans gösteren hisselerden biri, endeksten %27 daha az getiri sağladı. Önümüzdeki yıl daha yüksek büyüme bekliyoruz, dolayısıyla çelik kullanan inşaat, otomotiv, beyaz eşya gibi sektörler daha iyi performans göstermeli, bu da çelik talebini olumlu olarak etkileyecektir.

Tahminlerimize göre, EREGL 11.0x F/K’13t and 7.9x FD/FAVÖK’13t ile pahalı işlem görmüyor. SAHOL mevcut NAD’ına kıyasla %21 iskontolu işlem görüyor. Bu holdingler arasında nispeten yüksek bir iskonto oranı. Bunun yanında holding bazı iştiraklerini halka açmayı planlıyor ve CarrefourSa çıkmazı birkaç aya çözüme ulaşabilir (bizim tahminimiz iki ortağın da paylarını üçüncü bir partiye satması yönünde)  bu gelişmeler mevcut olan gizli değeri açığa çıkarabilir ve hissedeki baskıyı (%7 civarında) azaltabilir.

Elektrik Proje Taahhüt şirketi ANELE Abu Dhabi Havalimanı’nda alt yüklenici olarak kontrat imzalamak üzere niyet mektubu imzaladı. Projenin bedeli $287mn seviyesinde. Şirketin bekleyen iş yükü $511mn seviyesinde ve şirket 2.8x bekleyen iş yükü/firma değeri çarpanında işlem görüyor (ASELS 2.2x bekleyen iş yükü/firma değeri çarpanından işlem görüyor,dolayısıyla ANELE göreceli iskontolu). Bu yeni projenin 2012’de bozulan karlılığı destekleyeceğini ve şirketin tarihsel ortalama net kar seviyelerine ulaşmasını sağlayacağını ve önümüzdeki aylarda gerçekleşecek 3.Havaalanı ihalesinin de yeni bir potansiyel iş yükü olabileceğini düşünüyoruz. Elektronik perakendecisi BMEKS beklentilerimizin aksine zayıf performans gösteriyor. Şirket elektronik perakendeciliği sektöründe hakim olan fiyat savaşlarına girmiş gözüküyor. Sektörde marjlar ancak sektörün parçalı yapısında iyileşme olduğunda düzelebilir. İnşaat ve gübre işlerine odaklı holding şirketi TKFEN de beklentilerimizin aksine bu sene zayıf performans gösterdi (bizim ve piyasanın beklentilerinin üstüste üç çeyrek altında sonuçlar elde etti). Holding SOCAR ile inşaat segmentinde bir diğer anlaşmayı imzalamak üzere  bu yöndeki haber akışının hissede pozisyon azaltmak için fırsat olarak kullanılmasını tavsiye ediyoruz.     

Temettü verimi yüksek hisseler ön plana çıkabilir...Bu ay için yayımladığımız ‘Temettü Verimleri’ raporumuzda da belirttiğimiz üzere, hazine tahvillerinin getirilerinin tarihi düşük seviyelere gerilemesi ve değerlemelerin yukarı gelmesi nedeniyle, temettü verimi yüksek hisselere ilginin artabileceğini düşünüyoruz. 2013 yııl için temettü verimlerine baktığımızda 5 firmanın temettü veriminin %10’nun üzerinde olabileceğini tahmin ediyoruz  HEKTS, ISGSY, PETUN, AYEN, TTKOM.

Önümüzdeki yıl temettü veriminin %8 ile %10 arasında olabileceğini düşündüğümüz ise 11 isim bulunuyor  KORDS, BOLUC, UNYEC, ADBGR, ADANA, TTRAK, FROTO, EGSER, CIMSA, TOASO, ALKA.

    Yorumlar

GAZETE MANŞETLERİ

EN ÇOK OKUNANLAR

BUGÜN

BU HAFTA

BU AY

EN ÇOK YORUMLANANLAR

BUGÜN

BU HAFTA

BU AY

SENDE YAZ

Ziyaretçi Defteri

Siz de yazmak istemez misiniz?

ARŞİV