18 Ağustos 2017 Cuma

Tekniği al veren hisseler-18.08.2017

2017/1.çeyrek bilanço analizleri

Oyak Yatırım'dan 2017/1.çeyrek bilanço analizleri

05 Mayıs 2017 Cuma 10:44
2017/1.çeyrek bilanço analizleri
3 YALIK BİLANÇO ANALİZLERİ

Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerin bilançoları gelmeye devam ediyor.

2017 yılı ilk çeyreğine ait bilançolarla ilgili Oyak Yatırım analistlerince yapılan bilanço analizlerine göz atalım:

Bilanço beklentileri:

ASELS 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 945/178/173mn T
BIMAS 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 5647/282/186mn TL
ENKAI 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 3107/663/495 mn TL  OYAK: 3269/632/430mn TL

CIMSA : Çimsa’nın ilk çeyrek net karının zayıf talep ve artan hammadde  maliyetleri dolayısıyla geçen yıla göre %49 düşüşle 24mn TL’ye gerilemesini  bekliyoruz. 

THYAO : İç hat ve dış hat yolcu say ısının sırasıyla %3 ve %12 daraldığı  çeyrekte havayolunun toplam yolcu sayısı %8 gerilemişti

Açıklanan Bilanço Analizi

PETKM : Petkişm yılın ilk çeyreğinde 366 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 225 milyon T L’nin oldukça  üzerinde gelmiş oldu. Faaliyet karının oldukça güçlü gelmesi rakamlara olumlu yansıdı. Şirketin VAFÖK’ü 436 milyon TL ile 319 milyon  TL2lik beklentileri aşmış oldu. Etilen - Nafta fiyat farkının son çeyrekteki daralmanın ardından ilk çeyrekte y ükselişe geçmesi Petkim’in  karlılığını destekledi. Bunun yanında artan ürün fiyatları da stok karı ile karlılığı olumlu etkiledi. Şirketin satış hacmi i se yıllık %4 artışla  493 bin ton seviyesine ulaştı. 

TUPRS:  Tüpraş yılın ilk çeyreğinde 869 milyon TL ne t kar açıklarken piyasa beklentisi olan 685 milyon TL’yi oldukça aşmış oldu. Özellikle  varil başına 8.3 dolar seviyesine ulaşan net rafineri marjı finansalları destekledi. Böylelikle şirketin VAFÖK’ü 1,511 mn TL  seviyesine  ulaşarak piyasa beklentisi olan 1 ,078 milyon TL’nin oldukça üzerine çıkmış oldu.  Rafineri piyasasındaki olumlu seyir ve RUP’un devrede olması kapasite kullanımını %100 seviyelerine taş ırken üretim miktarı yıllık %8.2  artışla 7.1 milyon ton oldu. Tüpraş rafineri marjı beklentisini ise 5.75 - 6.25 dolar aralığında tutarken bizim beklentimiz ise rafineri  marjının 2017 yılının genelinde 7.2 dolar seviyelerine ulaşabileceği şeklinde bulunuyor.

AYGAZ:  Aygaz yılın ilk çeyreğinde 158 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 120 milyon TL’yi oldukça aşmış  oldu. Özellikle Tüpraş’ın beklenenden yüksek kar açıklaması Aygaz’I destekledi. Şirketin VAFÖK rakamı ise 96 milyon TL’lik b eklentilerin  hafif üzerinde 101 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin otogaz satış hacmi hem kışın sert geçmesinden hem de fiyatlard aki  artıştan olumsuz etkilenerek %3 daraldı. Tüpgaz hacmi ise bir önceki çeyrek paralelinde gerçekleşti. Böylelikle to plam LPG satış  hacminde %2’lik daralma yaşandı. Ancak yılın geri kalanında otogaz tarafındaki toparlanma ile birlikte toplam LPG satış hacmi nin 2016  yılını yakalaması beklenebilir. 

AEFES : Anadolu Efes’in açıkladığı 1Ç17 finansallarında gelir, FAVÖK, net z arar sırasıyla TL2426mn (yıllık +%25), TL295mn (+%17) ve  TL85mn (1Ç16 net kar TL60mn)’dur. Operasyonel olarak finansallar konsolide bazda beklentilere paralel olsa da net zarar bekle nti olan  TL69mn’un vergi ve finansal giderlerin etkisiyle üzerindedir. His se fiyatına olası etki hafif negatiftir. Şirketin telekonferansı bugün  16:30’dadır. AKCNS : Akçansa’nın karı ilk çeyrekte %50 düşüşle 35mn TL olarak açıklandı. Piyasa beklentisi 41nm TL seviyesindeydi. Gelirlerdeki  %9’luk düşüş, enerji maliyetlerindeki ve f aaliyet giderlerindeki artış net kardaki düşüşün arkasındaki en önemli etkenler olarak  gösterilebilir. Şirketin ilk çeyrek gelir ve faaliyet karı da piyasa beklentilerini karşılayamadı. İç piyasada zayıf seyreden talep ve fiyatlama  dinamikleri nedeniyle ge lirler %9 düştü. Akçansa’nın faaliyet karı (FAVÖK) 48mn TL ile 56mn TL olan piyasa beklentisinin altında geldi.  Petrokok dolayısıyla üretim maliyetlerindeki artış sebebiyle FAVÖK marjı %16 ile 2013’ten bu yana en düşük çeyreklik seviyesi ne düştü.  Net borç  çeyrek içerisindeki 185mn TL’lik kar payı ödemesi sebebiyle geçici olarak 406mn TL’ye yükseldi. İlk çeyrek sonuçlarının hisse fiyatına etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.

OYAK YATIRIM

Bültenin devamı:https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20170505.pdf

BORSAAJANS.COM' UN YASAL UYARISI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

    Yorumlar

EN ÇOK OKUNANLAR
EN ÇOK YORUMLANANLAR
BUGÜN
BU HAFTA
BU AY
SENDE YAZ
Ziyaretçi Defteri
Ziyaretçi Defteri

Siz de yazmak istemez misiniz?

Ziyaretçi Defteri
ARŞİV
banner29